Secondo il Financial Times, il World Gold Council (WGC) sta pianificando di lanciare l’oro in forma digitale. Questa iniziativa potrebbe creare cambiamenti rivoluzionari nel trading, nel regolamento e nella collateralizzazione dell’oro, trasformando potenzialmente il mercato dell’oro fisico da 900 miliardi di dollari a Londra.

Il World Gold Council è un’organizzazione industriale che rappresenta gli interessi dei minatori d’oro. Il suo CEO, David Tait, ha dichiarato in un’intervista al Financial Times che questa nuova forma consentirà per la prima volta la “circolazione digitale dell’oro all’interno dell’ecosistema dell’oro, utilizzandolo come garanzia”.

Sebbene molti investitori apprezzino l’oro per le sue caratteristiche fisiche e la mancanza di rischio di controparte (considerandolo un bene rifugio), Tait ritiene che la digitalizzazione dell’oro sia necessaria per espandere la sua copertura di mercato.

Tait, che in precedenza ha lavorato nel settore bancario, ha dichiarato: “Stiamo lavorando per standardizzare l’aspetto digitale dell’oro in modo che il futuro mercato dell’oro possa utilizzare anche vari prodotti finanziari che si trovano comunemente in altri mercati”. Ha aggiunto: “Il mio obiettivo è cambiare la percezione dell’oro tra numerose istituzioni di gestione patrimoniale globali”.

Questa settimana, i prezzi dell’oro hanno raggiunto il massimo storico e il suo valore è raddoppiato negli ultimi tre anni. Tuttavia, nonostante l’aumento significativo, l’oro rimane un asset a bassa liquidità e non redditizio nei bilanci della maggior parte delle banche e di altri investitori. Tait ritiene che se l’oro fosse digitalizzato, potrebbe essere utilizzato per soddisfare i requisiti di margine e fungere da garanzia, generando così rendimenti.

Tait ha dichiarato: “Dal punto di vista delle garanzie, le banche possono guadagnare profitti sostanziali, perché hanno l’opportunità di utilizzare l’oro nei loro bilanci come garanzia”.

Il nuovo settore digitale, chiamato “interessi in oro collettivo (PGI)”, consentirà alle banche e agli investitori di acquistare e vendere la proprietà parziale dell’oro fisico conservato in conti indipendenti. Le istituzioni commerciali di Londra parteciperanno a un progetto pilota di questo modello nel primo trimestre del prossimo anno.

Un white paper pubblicato mercoledì dal World Gold Council e da Linklaters mostra che il framework si basa su un piccolo numero di partecipanti principali che detengono collettivamente l’oro sottostante attraverso una struttura fiduciaria. Questa è l’ultima iniziativa del World Gold Council per promuovere la digitalizzazione del mercato dell’oro, dopo aver lanciato un database blockchain per raffinerie e lingotti d’oro nel gennaio di quest’anno.

Nonostante l’impennata dei prezzi dell’oro, alcuni addetti ai lavori ritengono che, essendo uno degli asset più antichi del mondo, l’oro corra il rischio di essere superato da concorrenti come le criptovalute e le stablecoin ancorate agli asset tradizionali.

Lanciando un nuovo tipo di oro digitale, il World Gold Council mira a raggiungere obiettivi che altri non sono stati in grado di raggiungere.

Ad oggi, la maggior parte dei tentativi di creare stablecoin garantite dall’oro si è conclusa con un fallimento. Le due stablecoin d’oro di maggior successo, Tether Gold e Pax Gold, gestiscono rispettivamente circa 1,3 miliardi di dollari e 1 miliardo di dollari, che è solo una piccola frazione dei 400 miliardi di dollari gestiti dagli ETF (Exchange-Traded Funds) sull’oro.

Il mercato dell’oro di Londra è il più grande centro di trading fisico dell’oro al mondo, supportato da sostanziali partecipazioni da banche commerciali come HSBC e JPMorgan, nonché da riserve della Banca d’Inghilterra, con transazioni condotte in un formato over-the-counter (OTC), il che significa che le parti negoziali raggiungono direttamente accordi senza la necessità di una stanza di compensazione centrale.

Il white paper sottolinea che il trading sul mercato dell’oro di Londra è diviso in due categorie: il trading di “oro allocato” (che coinvolge specifici lingotti d’oro) e il trading di “oro non allocato” (che stabilisce solo la quantità di oro senza specificare particolari lingotti). La proposta del World Gold Council introdurrebbe un terzo tipo per il trading di oro over-the-counter a Londra.

Allan Guild, fondatore di Hilltop Walk consulting, che fornisce servizi di consulenza per il progetto, ha dichiarato che il progetto pilota coinvolgerà “importanti banche e società commerciali” come comproprietari dell’oro sottostante.

Tuttavia, alcuni partecipanti al mercato affermano che questa mossa potrebbe incontrare resistenza, poiché il mercato dell’oro è dominato da istituzioni consolidate che sono avverse al rischio.

Adrian Ash, direttore della ricerca della piattaforma di trading dell’oro BullionVault, si chiede se il mercato dell’oro di Londra adotterà questo modello. Ha dichiarato:

“L’oro è già l’asset class con le migliori performance. Sembra una soluzione alla ricerca di un problema”.

Nel gennaio di quest’anno, la London Bullion Market Association (LBMA), che rappresenta le banche di trading dell’oro, ha lanciato congiuntamente un database blockchain chiamato “Gold Bar Integrity programme” con il World Gold Council; Tuttavia, l’implementazione di questo database è stata lenta.

Tuttavia, Ruth Crowell, CEO della London Bullion Market Association, ha dichiarato che “la promozione sta procedendo molto agevolmente” tra le raffinerie. Il novantasei per cento delle raffinerie presenti nella “Good Delivery List” della LBMA ha aderito al programma.

Tate ha indicato che lo scopo del database è quello di migliorare la trasparenza delle raffinerie, verificare la fonte dell’oro ed eliminare gradualmente le “cattive pratiche”. Ha osservato: “Il processo a volte può essere impegnativo. Ma rimango fiducioso che un giorno cambierà il modo in cui l’oro viene acquistato”.

Tate ha aggiunto: “Man mano che il database diventa più diffuso, tutti lo useranno… Ogni lingotto d’oro alla fine avrà il suo ‘passaporto’, il suo ‘certificato di nascita’”.