Sebbene il titolo parli da solo, ci sono alcune sfumature relative al rally dell’oro a $ 3508 che vale la pena notare.

In primo luogo, come il precedente massimo storico di aprile di quest’anno, il movimento è avvenuto all’interno delle ore di trading asiatiche (02:48 ora di Londra) e non durante il trading di Londra come ci saremmo aspettati. Sì, i mercati hanno epicentri in cui converge la liquidità ed è a Londra che tradizionalmente viene impostato il processo di scoperta del prezzo dell’oro. il punto di riferimento globale. Ci si chiede se le cose rimangano così. Di sicuro, il regolamento, la compensazione e la caveau dell’oro sono Londra-centrici … anche gli standard di mercato e le regole … ma il peso dell’attività di trading … ??? Hmmm.

In secondo luogo, si intuisce che l’ARGENTO ha aperto la porta all’oro. Hanno una strana relazione, quei due metalli – come due anziane zie nubili – nessuno capisce davvero dove risieda il potere. L’argento, solitamente visto come seguace, è stato riluttante durante questa corsa al rialzo iniziata sul serio all’inizio del 2023. Ma l’oro, apparentemente con un occhio di riguardo per l’argento, spesso non è riuscito a superare i grandi numeri in ascesa se l’argento non stava autenticando la mossa. In seguito si è intuito che si erano semplicemente divergenti, ma ieri l’argento ha violato la resistenza critica a $ 40 – un massimo di 14 anni – quasi come a dire: “vai avanti allora oro, provaci”.

Mentre Londra si risveglia … e si chiede cosa sia appena successo… Mi chiedo dove sia il centro di gravità. Proprio come lo strano tira e molla tra i magneti, così è per l’oro e l’argento… uno influenza l’altro … ma vediamo anche la stessa dinamica tra Oriente e Occidente per quanto riguarda il prezzo dell’oro. L’oro ha subito una correzione dai suoi massimi storici mentre scrivo, quasi come se volesse verificare la realtà che l’Occidente è d’accordo… forse qualche cenno all’influenza precedente … e forse suggerendo una mancanza di fiducia nel nuovo primato ritrovato dell’Asia?

Penso che ci siano due insegnamenti da trarre dalle cose… In primo luogo, nell’azione dei prezzi c’è un significato … riflette minuziosamente l’equilibrio di potere che si sposta … come tra quelle zie … e in secondo luogo, penso che possiamo dire che ci troviamo in modo inequivocabile in un paradigma completamente nuovo per quanto riguarda i lingotti. Sì, lo sappiamo, l’oro riflette la “somma di tutte le paure” meglio di qualsiasi altro barometro… Ma forse è anche il segnale di un cambio della guardia? Troppo presto per dirlo.

Questa è stata la bull run più straordinaria in quanto è stata una bassa partecipazione per quanto riguarda gli investitori occidentali (istituzionali e retail)… una sorta di raduno furtivo… ma visto da lontano… beh, gli asiatici hanno chiaramente una prospettiva molto diversa e la loro convinzione è sicuramente molto più alta.

Ross Norman