Oro fisico: l’acquisto di oro fisico sotto forma di gioielli, monete o lingotti fornisce un’esposizione diretta al metallo, ma comporta considerazioni come la conservazione sicura, l’assicurazione e costi di negoziazione più elevati.

ETF/ETC sull’oro: i fondi negoziati in borsa o le materie prime offrono un modo conveniente per investire in oro senza detenere metallo fisico. Questi prodotti seguono da vicino i prezzi dell’oro e possono essere scambiati facilmente in borsa.

Azioni/ETF sull’estrazione dell’oro: Investire in società di estrazione dell’oro o ETF che detengono un paniere di titoli minerari fornisce un’esposizione ai prezzi dell’oro. Tuttavia, questi investimenti comportano rischi operativi e possono presentare una maggiore volatilità rispetto all’oro stesso. Dal 2022, quando la Federal Reserve statunitense ha iniziato ad aumentare i tassi per frenare l’impennata dell’inflazione, i minatori d’oro hanno lottato rispetto al prezzo dell’oro a causa dell’aumento dei costi di finanziamento, manodopera e materiali. La debolezza osservata negli ultimi mesi ha lasciato il settore sempre più sottovalutato rispetto ai prezzi dell’oro che hanno raggiunto nuovi massimi di chiusura record.

Futures, CFD e opzioni sull’oro: il trading di futures sull’oro, contratti per differenza (CFD) o opzioni comporta un rischio più elevato a causa della leva finanziaria. Se da un lato questi prodotti offrono opportunità di speculazione, dall’altro richiedono un’attenta gestione del rischio per mitigare le potenziali perdite.

I futures sull’oro COMEX hanno una dimensione del contratto di 100 once troy e, con un prezzo attuale di circa 2.100 dollari l’oncia, un valore del contratto di 210.000 dollari. Essendo un prodotto a leva, l’acquirente o il venditore di un contratto futures deve fornire meno di 10.000 USD come garanzia, lasciando il proprietario della posizione altamente esposto alle perdite senza un’adeguata gestione del rischio. I CFD seguono il prezzo dei futures con la differenza principale che è la possibilità di negoziare quantità inferiori rispetto al contratto futures da 100 once.

Trading spot sull’oro: un altro prodotto a leva che può essere adatto ai trader che utilizzano strumenti di gestione del rischio, mentre gli investitori a lungo termine possono trovare gli ETF l’opzione migliore. Su Saxo è possibile utilizzare la leva finanziaria per fare trading sul prezzo dell’oro rispetto a 12 valute diverse, tra cui dollaro USA, euro, yuan e franco svizzero, e argento.

Quali sono i fattori che determinano l’oro?

Politica monetaria: le politiche della Federal Reserve statunitense, compresi i tassi di interesse e gli obiettivi di inflazione, influenzano in modo significativo i prezzi dell’oro. Poiché l’oro non produce interessi, l’aumento dei tassi di interesse aumenta il costo opportunità di detenere oro, spesso portando i gestori patrimoniali a ridurre la loro esposizione agli asset reali.

Fluttuazioni valutarie: i prezzi dell’oro mostrano in genere una relazione inversa con il valore del dollaro USA. Un dollaro più debole tende a far salire i prezzi dell’oro e, al contrario, un dollaro più forte può sopprimere i prezzi dell’oro.

Rendimenti obbligazionari reali: i prezzi dell’oro spesso si muovono in modo inversamente proporzionale ai tassi di interesse, poiché l’aumento dei tassi aumenta il costo opportunità di detenere attività infruttifere come l’oro. Gli investitori a lungo termine monitorano l’andamento dei rendimenti reali statunitensi, che rappresentano il rendimento di un investimento obbligazionario corretto per l’inflazione attesa.

Domanda delle banche centrali: diverse banche centrali hanno acquistato oro negli ultimi anni per diversificare le loro riserve lontano dalla forte dipendenza dal dollaro. Inoltre, la mancanza di rischio di credito o di controparte dell’oro lo rende un asset di riserva affidabile a livello globale.

Tensioni geopolitiche: l’oro è considerato un bene rifugio, ricercato dagli investitori durante i periodi di incertezza geopolitica o di crisi grazie al suo valore intrinseco e alla stabilità percepita.

Attività speculativa: gli hedge fund e gli speculatori spesso anticipano e amplificano i movimenti di prezzo nei mercati dell’oro in base a fattori fondamentali e guidati dal momentum.